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钢铁:中国经济数据疲弱 荐4股

2019-10-09 19:22:28来源:励志吧0次阅读

钢铁:中国经济数据疲弱 荐4股 2014-0 -17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周(截至2014年 月14日)钢材现货市场主流品种价格呈现下跌,进口铁矿石价格继续回落。库存方面,社会总库存环比下降1.7%,钢厂库存环比下降5.86%。

从日产看,2月下旬全国预估粗钢日产量208.17万吨,旬环比涨5.86%;另据国家统计局数据:1-2月份全国粗钢日均产量221.7万吨,较去年12月增长10.2%。

创下历史新高,远高于此前中钢协预估的数据,也明显超出市场预期。宝钢股份出台4月份价格政策,对热轧、冷轧等主流产品出厂价格保持不变,这是宝钢股份连续三个月上调出厂价后的首次平盘。从钢市短期供需面来看, 月上中旬需求有所恢复,社会库存有所下降,但不理想,消化库存仍需要时间,接下来的 月下旬从传统来看需求将逐渐复苏,不过1-2月投资,工业增加值和出口增速总体回落,所以需求预期难言乐观;从供应来看,2月下旬的产量有所回升,1-2月日均产量超出预期;此外钢铁行业尤其流通环节资金紧张的局面或将长期存在,这对钢价走势形成抑制;成本方面,近期铁矿石等原燃料价格跌幅明显,这主要是由于港口库存高企,经济数据欠佳同时人民币贬值使得融资矿出现抛售加大市场压力,市场情绪悲观,铁矿石价格下跌明显。因此总体来看,尽管化解过剩产能和治霾环保高压将在中长期维持一个常态,我们认为由于短期内供应增加、库存压力较大以及成本松动明显,钢价近期仍将受到压制,但从另一方面来看,新明确的新型城镇化规划在一定程度上为市场情绪添加乐观因素,因此价格亦受到一定支撑;从具体品种来看,由于板材库存压力相对较小且需求相对平稳,我们认为其价格表现将强于建材。上周A股钢铁指数下跌2.90%,表现弱于大市。从股票投资角度看,我们仍看好与新经济相关的子行业和公司,包括受益于下游石油石化、核电发展的能源装备材料公司久立特材和玉龙股份(受益于油气管道工程维持较高景气度以及石油石化领域国有企业改革打破垄断提升民营企业地位)以及高温合金生产商钢研高纳(在军工产业地位得到明显提升的大背景下,国产军工高端材料代表企业将显著受益,同时近期国际地缘政治再起波澜以及新歼20试飞成功等事件亦将助力股价上涨)。此外中长期看由于环保高压下去产能逐步推进,优秀行业龙头将受益,因此我们仍建议积极关注宝钢股份。

支撑评级的要点.上周(截至2014年 月14日)钢材现货市场主流品种价格呈现下跌:

建材中螺纹和线材价格分别下跌1.9%和1.5%,板材中热轧、冷轧和中厚板分别下跌1.2%、1.0%和0.7%。期货方面,上周螺纹钢和线材亦出现大幅下跌。上周进口铁矿石青岛港到岸价格下跌 .6%,唐山港国产铁精粉价格下跌2.9%。上周其他原燃料价格中焦煤价格持平,废钢下跌4.9%。由于需求依旧疲弱,库存压力较大,近期钢市表现弱势;而铁矿石方面,由于港口库存高企以及人民币贬值,融资矿出现抛售增大市场压力,港口矿石价格下跌明显。

.上周线材和螺纹钢出厂价政策以下调(20-80元/吨)为主;同期热轧、冷轧和中厚板的出厂价以平盘为主。宝钢股份近日出台4月份价格政策,对热轧、冷轧、酸洗等主流产品出厂价格保持不变,这是宝钢股份连续三个月上调出厂价格以来的首次平盘。

.上周社会钢材总库存下降1.7%,长材中螺纹钢和线材库存分别下降1.4%和 .5%;热轧、冷轧和中厚板库存分别下降1. %、1.4%和2.1%。2月下旬重点统计钢铁企业库存量旬末为1625. 万吨,较上一旬末减少101.26万吨,环比下降5.86%,较年初值增加460万吨,上涨 9.4%。

.据中钢协最新统计数据显示,2月下旬重点企业粗钢日产量180.41万吨,增量11.5 万吨,旬环比涨6.82%;全国预估粗钢日产量208.17万吨,增量11.5 万吨,旬环比涨5.86%。据国家统计局最新数据:2014年1-2月份我国粗钢产量1 ,080万吨,同比增长1.7%;1-2月份全国粗钢日均产量221.7万吨,较去年12月增长10.2%。创下历史新高,远高于此前中钢协预估的数据,也明显超出市场预期。

.1-2月份全国固定资产投资同比增长17.9%,比去年全年回落1.7个百分点。

1-2月全国房地产开发投资同比增长19. %,比去年全年回落0.5个百分点。

1-2月份规模以上工业增加值增长8.6%,创2009年4月以来近5年最低水平。

.《国家新型城镇化规划(2014—2020年)》16日正式公布,规划要求着重解决好农业转移人口落户城镇、城镇棚户区和城中村改造、中西部地区城镇化等问题。国家发改委近日集中公布5条铁路线路建设项目的核准情况,总投资额约1,424亿元。

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